【市场周评】市场依旧维持震荡格局，结构并存依旧明显

原标题：【市场竞争周评】市场竞争依旧延续震荡格局，结构分化依旧引人注意 ；也：天治投资基金

天治投资基金科学研究副总监 尹维国

市场竞争简介：

三季报结束，市场竞争按照盈利支线进行分化，全A的三季报盈利上都是低于预期的，跟经济的势头尤其一致，盈利亮眼的服务业正要集中在积体电路、新能源等少数服务业。市场竞争目前正要瞩目的几个点：1.经济的势头；2.结构性的盈利卖点；3.通胀低价；4.中下游商名目价格的缓解，所以市场竞争短期的支线也是按照这样的顺时针拓展的，经济走弱后，东欧国家对“运动性减碳”对中下游自然资源名目商名目价格的抑制进行了纠偏，同时减小了铁矿石等自然资源名目的供给着力，所以时间尺度股大幅消息传递；高景气度的”秀美锂“表现依旧尤其强，从宏观和中观的数据都可以得到验证，并且国策的扶持着力依旧小得多。另外，由于中下游低价致使的整个中下游的毛利率受损，其中部分有产名目议价能力也的服务业开始提价，所以抗通胀的支线逐步走强，其中之外冲积平原的汽车业链、下游的食名目服务业等。

大体面简介：

虽然宾夕法尼亚州开始紧缩，美债现金流上行，但是欧美经济在霍乱的抑制下依旧偏弱，中国国务院常务会议和中央银行纸币股票市场专题释放正位增长速度信号，强调增强股票市场总量增长速度的准确性，保持宏观杠杆率大体正位定，维护房地产公司市场竞争健康拓展和住房消费名目者的合法权益。在正位定物价、控制中下游工业原料低价方面实质性的采取了相关的行动，从而市场竞争逐步从时间尺度继续发展消费名目和科技产业。

下周展望：

短期市场竞争格局不会发生小得多的转变，仍旧会延续之前的结构性势头，在市场竞争跌幅流失之后，并且股本在先沦为常态化，经费会更加认真，回归到价值、成长，规避时间尺度、概念抹黑等而会沦为市场竞争的实质。决定市场竞争中期势头的经济、国策、经费等宏观大的顺时针一直并未改变。市场竞争终究会回到”消费名目+科技产业“的正赛道上，中后期超跌的地壳也有望企正位。我们认为，中后期受到高自然数、成本上涨影响小得多的冲积平原制造，下游消费名目等服务业在未来的之前而会争得小得多的超额收益。

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