方正策略：目前市场调整曲率半径已较为充分 2月份上涨概率很大

初美国市场行情非常值得希望。

第一，目前美国市场变动小幅度从未较为充份。我们统计资料了2010年以来历次大跌变动的周期的共计涨幅，以此次变动涨幅较大的创业板仅指为例，从2021年12月初14日到2022年1月初27日，创业板仅指共计大跌16.9%，从大跌长时间的星期以及大涨小幅度来看，从未接近历次大跌变动的平均水平（详述图表2）。

第二，当前各项政策措施和环境污染均对美国市场非常友好。中央银行政策上，人民银行始终保持商品价格合理充裕，借助于金融强力增大股票市场投放，一直减缓跨国企业特别是中不会小薄跨国企业融资成本。进行改革上，要某种程度超前展开基础设施建设，同时实施好规模性各种类型财政赤字降费政策。与此同时，在全因美国市场不断变动中不会，我们注意到多家基金公司公告，将使用自有资金投入转售全资基金产品，并承诺较长星期的持有期。

第三，从统计资料规律来看，A股美国市场2一月初下跌的不确定性很大。A股美国市场中不会所谓的“春季躁动”行情，实际上就是2月初行情，从2000年到2021年这22年中不会，2一月初Wind全都A仅标准普尔下跌的不确定性高达77%，是所有一月初中不会下跌不确定性最大的一月初（详述图表3）。这假象一方面是因为2一月初美国市场商品价格环境污染相比较不合理，另一方面也反映了美国市场对不久3一月初两不会的政策短期内。在2022年1一月初美国市场从未消失较大变动小幅度的情况下，我们忽视近期的行情更加值得希望。

风险提示：宏观政治经济远超过短期内、海外美国市场不断波动、历史成果不代表未来等。

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