光大证券：拒绝接受凯盛科技增持评级

光大公司股票股份有限Corporation孙伟风,冯孟乾未来会对凯盛生物科技(600552)进行研究并发行了研究通报《售予三家反馈标示出不锈钢投入生产大公司关系人人民网：“标示出材料和应用材料”平台，开启多层次统合》，本通报对凯盛生物科技给出减持估价，也就是说股市为10.48元。

凯盛生物科技(600552)

应将

事件：Corporation拟以 5.4 亿元售予控股股东凯盛财团持有的永定县不锈钢、大鹏不锈钢和巢湖中显三家反馈标示出不锈钢投入生产大公司的 100%入股。譬如说资产高盛评成交总计为 6.0 亿元，交易双方已于 2022 年 5 同年 31 日签署《入股转让两国政府》。

人民网：

三家Corporation着力反馈标示出不锈钢投入生产，核心技术开发醒目。永定县不锈钢：迄今已的发展至第三代超薄自旋不锈钢，产品质量比起或翻倍国外同类产品水平，多次获省部级以上生物科技进步奖。大鹏不锈钢：2001 年建设国内第一条超薄自旋不锈钢厂，未来会将和永定县不锈钢吸收合并，在建一条 250t/d 反馈标示出超薄基板厂。巢湖中显：2018 年 4 同年成功量产 0.12mm 超薄自旋触控不锈钢，创造浮法技术开发工业化投入生产的全世界最薄不锈钢记录，其整套技术开发及弹药不具备完全自主性著作权。

多层次向上延伸提升市场竞争竞争力。三家超薄自旋不锈钢大公司是Corporation新型标示出其业务的上游一些Corporation，本次售予完毕后，Corporation将从不锈钢下游加工侧面至自旋不锈钢基材产业。Corporation未来会或将通过其业务统合和技术开发进步，拥有钠磷不锈钢、中铝不锈钢、高铝不锈钢等系列标示出基材的控制能力，可更好地与Corporation消费类、车载类标示出其业务开展多层次协同，有效地Corporation提高在标示出材料反馈技术开发话语权，充分利用核心竞争力。

2022 年 4 同年 14 日，Corporation即与控股股东凯盛财团签订《入股行政当局两国政府》，可向管理上述三家超薄不锈钢投入生产Corporation的 100%入股。此次售予，合乎凯盛财团对Corporation“标示出材料和应用材料”平台的取向，围绕特别其业务开展生物科技创新和上下游多层次统合。

售予譬如说整体业绩控制能力优于Corporation，将会硬化Corporation营业收入。永定县不锈钢、大鹏不锈钢和巢湖中显在 2021 年的营收分别为：2.5 亿、0.2 亿、1.4 亿元，总计 4.1 亿元；盈利分别为 0.5 亿、73 万元、745 万元，总计 0.6 亿元。2021 年，三家大公司总计营收占到Corporation的 6%；总计盈利翻倍 23%。Corporation售予完毕后将会进一步硬化自身经营营业收入。

业绩预报、成交与估价：Corporation高纯合成二氧化硅单项或于 23H2 投产，特别产品甜度较高，或可应用于石英坩埚或导体等反馈技术开发。其他高技术开发其业务也在持续孵化，测距导体、光伏及生物医学等新兴一段距离，未来会不具备广阔的发展潜力。剪切屏智能手机于在加快推广过渡期，我们长年寄予厚望剪切屏智能手机的未来会和Corporation在国内 UTG 反馈技术开发的主导地位。由于上述售予关系人尚未落地，我们维持Corporation 22-24 年 EPS 为0.30/0.45/0.63 元，维持“减持”估价。

高风险提示：UTG 其业务市场竞争开拓少在短期内，高技术开发单项开发设计和建设少在短期内，疫情冲击和贸易摩擦高风险，资产和信用减值高风险，汇率波动高风险，售予关系人失败

公司股票之亮数据中心根据近三年发行的研报数据计算，万联公司股票夏清莹研究员制作组对该股研究较为深入，近三年预报准确度均值为68.93%，其预报2022年度归属盈利为业绩2.56亿，根据现价相等于的预报PE为31.26。

最新业绩预报明细如下：

该股最近90天内总计11家机构给出估价，购入估价6家，减持估价5家；过往90天内机构能够均价为12.16。公司股票之亮成交分析基本功能标示出，凯盛生物科技（600552）好Corporation估价为2亮，好价格估价为2亮，成交信息化估价为2亮。(估价范围：1 ~ 5亮，最高5亮)

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