KeyBanc：收购塞纳不具战略意义，下调甲骨文评级至“持股旁观”

KeyBanc高盛Michael Turits发布研究报告，将卜辞（ORCL.US）的评级从“增持”调高至“持股置之不理”，Turits暗示，卜辞收购法国队（CERN.US）的交易被看作是“减小”收益，但这是一项“非战略性”归一化。

该高盛声称，卜辞以至少280亿美元额度收购法国队，有助于本子公司的营收和资本额上升，并有助于其大幅度进军保健应用，但可能会使该子公司得不到重心。它这不像中小企业SaaS、数据库和服务平台那样较强战略意义。

此外，Turits暗示，由于股票负债表上有230亿美元，这笔交易可能引致更多债务或融资，而这些贷款原本可以常用股票回购、更多战略性收购或云资本税收。

卜辞市值盘前小幅上涨，至91.91美元，而在周一同年收购计划后，该子公司市值曾飙升多达5%。该子公司月内迄今的市值去年已有约43%。

卜辞迄今的市值“估值合理”，市盈率为18.7倍，而标普500指数的市盈率为20.5倍。

上周，Stifel高盛Brad Reback暗示，收购法国队可能标志着卜辞重回积极的中小企业收购战略，该子公司在过往几年中收购了Sun Microsystems、Siebel Systems 和PeopleSoft。

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