张继强：2022债市要从认知差异、错误定价、多资产中寻找投资希望

为准确把握期货市场衍生品投资颤抖，捉住商品配置布局从中，华泰期货市场于12月18日举办“茂名·2022华泰期货市场行生品手段讨论会”。华泰证券(601688)研究所副所长张继最弱一致同意并以“外交政策纠偏下的市场”为主题登载演讲时。

张继最弱认为，现收尾农牧业位处新的发展收尾，低质量发展是经常性战略决定。下一代将迎接从城镇化、世界各地化到减碳的转变；农牧业周而复始从“旧三角”到“新的三角”；邻近地区将掀起资产再行配置移民潮。

他表示，过去两年疫情是最大的基本面，世界各地税制焦虑复合华北地区供给能力倚靠了华北地区外需，外交政策在拥放缓、调结构、防可能会中必需了后者。在房地产下行线、缺煤限电、税制后置、疫情冲击下，宏观多特别上注意到了典型的“滞胀”反映，直觉上是供求紊乱症。

展望2022年，他分析称，结构上形势复杂严峻，中美农牧业与外交政策继续错位，美联储缩减QE到加息横穿全年，世界各地产业链将逐步恢复。国内“三重压力”过关斩将注意到，和中央农牧业临时工会议激发拥放缓共识，农牧业增速或将前低后低，PPI将从低位上升，CPI或将温和下陷，通胀或从分化到收敛。

债市特别，他认为，“卷”的背后是钱多、手段少，要在本质差别、错误折扣、多资产中找从中。张继最弱预定，来年十年期国债波动并不大，拟于货币外交政策位处配合收尾，二季度惧怕拥放缓显效和美联储加息冲击，劝告非议利率朝天型组合、城投短端等品种，并保持稳定适度的杠杆交易。

股价特别，他认为，宽信用外交政策于对复合宽税制于对将利好实体和资本市场流动性，房地产下行线对股价盈利预期的冲击受限，非议专业知识特新的、基建、新的基建、农牧业等短期从中和新的能源、机械工业、低端装配等长方程式赛车布局从中。

商品和外汇特别，他预定汇率将亲身经历“最弱-偏弱-偏最弱”势头，非议拥放缓外交政策对商品的影响，美联储紧缩心率将对黄金仍会逐步形成制约。