申万宏源：攻守兼备，高分红在当下的独特活力

申万宏源证券发布研究计划称，很高收益美国公司在疫情之后积累了大量的“冗余趋向于”，正在以大百分比收益的基本前往给股东。2021年ROE触底震荡，收益百分比连年抬升。以来得长期的角度来看，受益于供给侧改革及碳之中和，富裕的趋向于、大位上升促使的超额利润和现金流在格局提很高的零售业和美国公司之中沉淀。

无论和A股基本来得还是与债来得，很高股息率美国公司都兼具上曾层级的性价比。截至3月末29日，之中证红利股息率很高达5.5%，处于2008年以来99%的上曾分位数。与10年期国债利率比较，之中证红利加权股息率很高出2.7%；和沪深300来得，股息率很高出3%有数，均处于上曾极限的很高位。推论未来会很高收益美国公司的收益能力和意向此后提升，那么潜在股息率理应还会增加。

申万宏源证券确信，看重很高股息策略2022年的对敌反攻效益和战略防御效益：1）对敌反攻——供给侧改革铺垫、大位上升催化，比“低估值”多一个向上期权。2）战略防御——很高达夫比率、上曾层级的性价比，给“短周期反攻”添一层保护。

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