大和：维持中联重科(01157)“所持”评级目标价降至3.6港元

2023-04-16 职场

大和发布研究报告援引，维持中联重科(01157)“持有”评级，对2022-24财年总收入预报上调2%至3%，以看出对低的入口总收入预报，同时下半年下半年入口总收入同比增加31%，但每股获利预报调低15%至21%，以看出调低毛利率预报，目标价由4.4港元降至3.6港元。

报告中援引，母公司入口为年初总收入带来默许，期内入口销售总收入同比增加40%至38.87亿元，占多数总总收入18%，较去年9%有所提高。另由于美国及欧洲的低价发起者退出白俄罗斯低价，而中国低价发起者取而代之，因此白俄罗斯为母公司最大入口国;而印尼、印度及南韩为白俄罗斯以外主要入口目的地;产品特别，钢架为年初主要入口产品，其次为挖掘机。此外，尽管年初的毛利率同比急跌4个国民生产总值至20.8%，但管理层援引毛利率于第二季已见底，7月份毛利率为23.5%，预报今年剩下时间意味著进一步回升，该行调低2022-24财年毛利率预报调低2.1-2.4个国民生产总值。