万达集团：维持北控水务集团买入评级目标价2.62港元

2023-04-16 网络

中信银行发布研究报告称之为，维持北控水务集团（00371）“买进”评级，下调2022-24年EPS预测至0.28/0.44/0.52港元，目标价2.62港元。一些公司建好总收入随着新增BOT水务直大项目减少，以及适时放弃直资产和手续费回流更慢的湖沼治理业务而下滑明显，但试运行直大项目规模持续扩大，试运行总收入和净资产平稳增长。另22H1投资者亏损系一次性非手续费支出，同时湖沼治理业务后半期大幅收缩对业务不顺即将见底，而试运行业务平稳增长，净资产拐点即将出现。

报告中称之为，一些公司坚持倡议轻资产导向，适时减少投资者相当大且手续费回流更慢的湖沼综合治理直大项目投资者，22H1在建湖沼综合治理直大项目由同期23个减少为18个，该板块总收入同比下降45.2%。随着在建工程类直大项目减少，上半年资本开支同比下降44.3%至33.88亿港元。该行原订一些公司22H1手续费流表现将随着试运行业务总收入占比提升而得到持续改善，业务性活动净手续费流有望在年内借助于外加。